Anatomia strategii handlowania conrad

Anatomia strategii handlowych Jennifer S. Conrad University of North Carolina Kenan-Flagler Business School Gautam Kaul University of Michigan, Stephen M. Ross School of Business PRZEGLĄD STUDENCÓW FINANSOWYCH Cz. 11, nr 3 Streszczenie: W tym artykule używamy jednolitego schematu unifikującego do analizy źródeł zysków w szerokim spektrum strategii handlowych opartych na zwrocie wprowadzonych w literaturze. Pokazujemy, że mniej niż 50 procent ze 120 strategii wdrożonych w pracy daje statystycznie znaczące zyski, a bezwarunkowo strategie pędu i przeciwieństwa również mogą odnieść sukces. Jednakże, gdy warunkujemy na horyzoncie czasowym (krótszym, średnim lub długim) strategii lub okresie czasu, w którym jest realizowany, pojawiają się dwie wzorce. Strategia rozpędu jest zwykle opłacalna na średnim (trzy do dwunastomiesięcznym) horyzoncie, podczas gdy strategia przeciwstawna przynosi statystycznie znaczące zyski na długich horyzontach, ale tylko podczas podokresu 1926-1947. Co ważniejsze, nasze wyniki pokazują, że przekrojowa zmienność średnich zwrotów poszczególnych papierów wartościowych uwzględnionych w tych strategiach odgrywa ważną rolę w opłacalności strategii. Wariacja przekrojowa może potencjalnie odpowiadać za opłacalność strategii momentum, a także jest odpowiedzialna za osłabienie zysków z odwrócenia cen do długoterminowych strategii przeciwdziałania. Klasyfikacja JEL: G12 Data wysłania: 15 czerwca 1998 r. Sugerowane pochodzenie Conrad, Jennifer S. i Kaul, Gautam, Anatomy of Trading Strategies. PRZEGLĄD STUDIÓW FINANSOWYCH Cz. 11, Nr 3. Dostępne w SSRN: ssrnabstract95168 Anatomia strategii handlowych quotWięcej ekstremalnych powrotów (jedyny efekt) wiąże się z wyższym pędem. Conrad i Kaul (1998) sugerują, że zyski pędu można przypisać racjonalnej zmienności oczekiwanych zwrotów. Jednak Jegadeesh i Titman (2002) pokazują, że wyniki Conrada i Kaula wynikają z niewielkiego odchylenia próbki. quot Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: Wcześniej zgłaszane zyski mogą nie być dostępne dla inwestorów indywidualnych, którzy mają więcej ograniczeń w obrocie. Dlatego badam opłacalność strategii momentum z międzynarodowymi iShares i amerykańskimi funduszami ETF wymienianymi na giełdzie w NYSE. Indeksowe fundusze ETF zapewniają inwestorom indywidualnym łatwy dostęp do międzynarodowych rynków giełdowych i sektorów amerykańskich w zakresie alokacji aktywów. Korzystając z przekrojowych strategii momentów, w przeciwieństwie do wcześniejszych badań, stwierdzam, że zyski pędu są nieznaczne dla końca lat 90.-2017. Niewiele funduszy ETF w poszczególnych krajach i branżach osiąga pozytywne wyniki, wykorzystując rozpiętość szeregu czasowego, a ogólna wydajność jest gorsza niż strategia "kupuj i trzymaj". Szeregi serii czasowych przynoszą znaczące zyski podczas globalnego kryzysu finansowego w 2008 r., Ale zyski gwałtownie spadają w okresie po kryzysie. Pełny tekst Artykuł Jul 2018 Yiuman Tse quotIn CAPM. zostanie zbadane, czy zysk pędu został wyjaśniony przez CAPM, czy nie. Wielu znanych autorów. na przykład. Fama i Francuzi (1996). Grundy i Martin (2001). Jegadeesh i Titman (2001). Conrad i Kaul (1998). Moskowitz i Grinblatt (1999) wykorzystali CAPM jako standardowy model oparty na ryzyku, aby wyjaśnić zyski ze strategii inwestycyjnej pędu. Ale CAPM nigdy nie wyjaśnił w pełni efektu krótkiego momentu. quot Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: Celem tego artykułu jest znalezienie krótkoterminowego efektu pędu na rynkach akcji Bliskiego Wschodu i zbadanie, czy krótkoterminowe zyski z pędu można wytłumaczyć modelem CAPM opartym na ryzyku. Wybrano siedem głównych rynków akcji z Bliskiego Wschodu. Krótkoterminowy efekt rozpędu został zaobserwowany na wszystkich siedmiu rynkach akcji, a CAPM nie wyjaśnia w odpowiedni sposób krótkoterminowych zysków z pędu, ale zwroty z pensów są statystycznie istotne. Niniejszy artykuł jest pierwszą próbą przybliżenia głównych giełd Bliskiego Wschodu i przeanalizowania ich pod kątem zjawiska krótkotrwałego efektu pędu. Przyszłe badania powinny obejmować więcej rynków akcji, aby lepiej zrozumieć rynki akcji na Bliskim Wschodzie. Artykuł w pełnym tekście Mar 2018 Abdullah Ejaz Petr Polak, cytowany przez Jegadeesa i Tytana (1993), po raz pierwszy pokazują, że zyski pędu na rynku amerykańskim są widoczne w horyzoncie inwestycyjnym od trzech do dwunastu miesięcy, nawet po uwzględnieniu ryzyka rynkowego. Conrad i Kaul (1998) twierdzą, że zyski pędu występują z powodu przekrojowych różnic ryzyka, tj. Oczekiwanych zwrotów. Moskowitz i Grinblatt (1999) sugerują, że dynamika czynników ryzyka w branży tłumaczy obserwowane zyski pędu. cyt. Pokaż streszczenie Ukryj streszczenie STRESZCZENIE: M Arifur Rahman Starszy wykładowca, Universiti Brunei Darussalam, Brunei Darussalam arifur. rahmanubd. edu. bn Streszczenie Cel Dwóch najbardziej znanych prawidłowości powrotów są zyski przeciwnika i pędu. Niniejszy dokument, wykorzystujący dane tygodniowe dla okresu od 2002 do 2017 r., Bada obecność zysków zarówno przeciwnych, jak i dynamicznych oraz ich źródeł na giełdzie w Bangladeszu. Designmethodologyapproach W artykule zastosowano metodologię Lo i MacKinlay (1990), aby utworzyć portfele o schemacie ważonej względnej siły. Metodologia Jegadeesh i Titmana (1995) służy do rozłożenia zysków z contrarianmomentum na trzy elementy: rekompensatę za ryzyko przekrojowe, efekt wyprzedzenia w czasie w szeregach czasowych w odniesieniu do wspólnego współczynnika i wzór szeregów czasowych zwrotu zapasów. Trwałość wyników jest sprawdzana przy uwzględnieniu czynników ryzyka rynkowego. Wyniki badania dostarczają dowodów na znaczne odwrotne zyski w okresie przetrzymywania od jednego do ośmiu tygodni. W latach 2002-2008 występuje silniejsza obecność przekupnych zysków. Wzorzec szeregów czasowych okazuje się głównym źródłem przekupnych zysków, co sugeruje, że idiosynkratyczna (specyficzna dla firmy) informacja jest głównym czynnikiem przyczyniającym się do przekornego zysku. Co ciekawe, wpływ informacji idiosynkratycznych na takie zyski stopniowo spadał od 2008 r. Zarysowane zyski są odporne na sentyment rynkowy i inne systematyczne czynniki ryzyka. Originalityvalue Jest to pierwsze szczegółowe badanie na temat występowania zysków contrarian i impetu oraz ich źródeł na giełdzie w Bangladeszu. Dokładniej rzecz biorąc, żadne poprzednie badanie nie koncentrowało się na źródłach takich zysków, chociaż jest to ważna kwestia pod względem efektywności rynkowej. Full-text Article Jan 2018 Verslas teorija ir praktika Shah Saeed Hassan Chowdhury Rashida Sharmin M. Arifur Rahman Anatomia strategii handlowych Jennifer S. Conrad University of North Carolina Kenan-Flagler Szkoła biznesu Gautam Kaul University of Michigan, Stephen M. Ross School of Business PRZEGLĄD STUDIÓW FINANSOWYCH Cz. 11, nr 3 Streszczenie: W tym artykule używamy jednolitego schematu unifikującego do analizy źródeł zysków w szerokim spektrum strategii handlowych opartych na zwrocie wprowadzonych w literaturze. Pokazujemy, że mniej niż 50 procent ze 120 strategii wdrożonych w pracy daje statystycznie znaczące zyski, a bezwarunkowo strategie pędu i przeciwieństwa również mogą odnieść sukces. Jednakże, gdy warunkujemy na horyzoncie czasowym (krótszym, średnim lub długim) strategii lub okresie czasu, w którym jest realizowany, pojawiają się dwie wzorce. Strategia rozpędu jest zwykle opłacalna na średnim (trzy do dwunastomiesięcznym) horyzoncie, podczas gdy strategia przeciwstawna przynosi statystycznie znaczące zyski w długich horyzontach, ale tylko w podokresie 1926-1947. Co ważniejsze, nasze wyniki pokazują, że przekrojowa zmienność średnich zwrotów poszczególnych papierów wartościowych uwzględnionych w tych strategiach odgrywa ważną rolę w opłacalności strategii. Wariacja przekrojowa może potencjalnie odpowiadać za opłacalność strategii momentum, a także jest odpowiedzialna za osłabienie zysków z odwrócenia cen do długoterminowych strategii przeciwdziałania. Klasyfikacja JEL: G12 Data wysłania: 15 czerwca 1998 r. Sugerowane pochodzenie Conrad, Jennifer S. i Kaul, Gautam, Anatomy of Trading Strategies. PRZEGLĄD STUDIÓW FINANSOWYCH Cz. 11, nr 3. Dostępne w SSRN: ssrnabstract95168